Outperformance-Zertifikat

Definition / Begriffserklärung

Was ist ein Outperformance-Zertifikat?

Ein Outperformance-Zertifikat ist ein Finanzprodukt, das Investoren die Möglichkeit bietet, überproportional von der positiven Entwicklung eines Basiswerts, wie einer Aktie oder eines Aktienindex, zu profitieren. Das Zertifikat zahlt bei Fälligkeit den Betrag aus, um den der Basiswert einen vorher festgelegten Wert (zum Beispiel einen Index) übersteigt, oft multipliziert mit einem bestimmten Faktor.

Funktionsweise von Outperformance-Zertifikaten

Hebelwirkung: Outperformance-Zertifikate beinhalten häufig eine Hebelkomponente, die die Gewinne im Vergleich zur direkten Investition in den Basiswert steigert, wenn der Basiswert steigt.
Risikoprofil: Das Risiko eines Totalverlustes besteht, wenn der Basiswert am Laufzeitende unterhalb des bei Ausgabe des Zertifikats festgelegten Referenzpreises notiert. Dennoch ist das Verlustrisiko im Vergleich zu direkt gehebelten Produkten oft geringer.
Kapitalschutz: Einige Outperformance-Zertifikate bieten einen teilweisen oder vollständigen Kapitalschutz, der das investierte Kapital bis zu einem gewissen Grad sichert, sollte der Basiswert fallen.

Vorteile und Nachteile

Vorteile: Möglichkeit zu überdurchschnittlichen Renditen bei positiver Entwicklung des Basiswerts; Potenzieller Kapitalschutz.
Nachteile: Risiko des Kapitalverlustes, wenn der Basiswert fällt; Begrenzte Teilnahme an der positiven Entwicklung über einen gewissen Prozentsatz hinaus.

Beispiel

Ein Outperformance-Zertifikat auf den DAX mit einem Hebel von 2 wird ausgegeben, wenn der DAX bei 12.000 Punkten steht. Steigt der DAX am Laufzeitende auf 13.000 Punkte, also um 1.000 Punkte, partizipiert der Anleger mit dem doppelten der Outperformance, also 2.000 Punkten. Dies entspricht einer effektiven Steigerung von 16,67% statt der 8,33% Steigerung des DAX.

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