Effektivmarkt

Definition / Begriffserklärung

Was ist ein Effektivmarkt?

Ein Effektivmarkt, oft auch als effizienter Markt bezeichnet, ist ein Finanzmarkt, auf dem die Preise aller gehandelten Wertpapiere jederzeit alle verfügbaren Informationen vollständig widerspiegeln. Dieses Konzept basiert auf der Hypothese des effizienten Marktes (EMH), die besagt, dass es unmöglich ist, den Markt zu "schlagen" und überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, da die aktuellsten Nachrichten und Daten stets in den Wertpapierpreisen enthalten sind.

In einem effizienten Markt resultieren Preisänderungen ausschließlich aus der Veröffentlichung neuer Informationen und nicht aus Preisspekulationen. Die Preise passen sich schnell und genau an, um die neue Information widerzuspiegeln.

Die Bedeutung von Effektivmärkten

Effektivmärkte sind wichtig für die Kapitalallokation in einer Wirtschaft. Sie sorgen dafür, dass Ressourcen zu ihren produktivsten Verwendungen geleitet werden, da die Preise von Wertpapieren rationale Bewertungen der zukünftigen Erträge dieser Unternehmen darstellen. Investoren verlassen sich auf die Effizienz des Marktes, um Investitionsentscheidungen zu treffen, und sie stützen sich auf die Annahme, dass der Markt alle bekannten Informationen berücksichtigt.

Die Theorie des Effektivmarktes ist jedoch nicht ohne Kritik, insbesondere in Bezug auf die Annahme, dass alle Marktteilnehmer rational handeln und sofort auf neue Informationen reagieren. Anomalien und Marktpsychologie spielen ebenfalls eine Rolle und können dazu führen, dass Märkte zeitweise ineffizient sind.

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